Lucro de 19,6 milhões de euros reforça prioridades estratégias do grupo Altri

Produção total de fibras celulósicas atingiu as 239,5 mil toneladas num trimestre marcado pela paragem programada da Celbi. Vendas ascenderam a cerca de 251,4 mil toneladas.
Num contexto de destocking, as receitas totais do Grupo Altri atingiram 224,7 milhões de euros, um decréscimo de 9,9%. O EBITDA atingiu os 50,2 milhões de euros.
Os custos operacionais por tonelada apresentam uma melhoria face ao trimestre anterior, com o Grupo Altri a avançar com medidas adicionais que permitam reforçar esta tendência.
Resultado líquido do Grupo Altri cifrou-se em 19,6 milhões de euros no primeiro trimestre, um decréscimo de 34,3%.
Investimento quase triplicou para 18,4 milhões de euros nos primeiros três meses do ano, mantendo-se o rácio da dívida/EBITDA em apenas 1,1x.
Grupo Altri continua empenhado na análise ao Projeto Gama, na Galiza, e espera anunciar a decisão final de investimento até ao final de 2023.

MENSAGEM DO CEO

Depois de um 2022 desafiante, entrámos neste novo ano com grande enfoque na disciplina operacional e na transformação do perfil do Grupo, orientado para mercados da bioeconomia e para criação de maior valor.

Nas nossas operações, realizámos com sucesso a paragem programada daquela que é a maior unidade industrial do Grupo Altri, a Celbi, neste trimestre, reforçando a sua eficiência operacional. Esta paragem implicou uma redução no volume total de fibras produzidas pelo Grupo Altri.

O contexto de destocking ao longo da cadeia da valor da indústria de pasta e papel, consequência da desaceleração na procura global e normalização da logística mundial, levou a uma diminuição nas vendas numa altura de alívio nos preços das fibras.

Apesar de assistirmos a uma estabilização nos principais custos, estes continuam mais elevados do que no mesmo período do ano passado. Este contexto reforça o nosso foco na gestão dos custos em todo o processo produtivo e na implementação de medidas adicionais que nos permitam melhorar a eficiência operacional.

Apesar desta conjuntura, continuamos o novo esforço de investimento em projetos relevantes que reforçam a nossa aposta no crescimento orgânico. Só neste trimestre, o Grupo Altri investiu um total de 18,4 milhões de euros, quase três vezes mais que no período homólogo, num esforço de melhoria da eficiência e sustentabilidade das nossas unidades industriais, mas também procurando prepará-las para que possam agarrar novas oportunidades criadas pela bioeconomia.

Continuamos empenhados no desenvolvimento do Projeto Gama, focado na produção de fibras sustentáveis para a indústria têxtil, na Galiza, e sobre o qual esperamos anunciar uma decisão final de investimento até ao final de 2023.

José Soares de Pina

CEO da Altri

DESTAQUES OPERACIONAIS

A procura por fibras celulósicas encolheu no primeiro trimestre, com a procura por Pasta Hardwood a apresentar uma evolução menos negativa (-3,1%). A China e a América Latina destacaram-se pela positiva, embora não o suficiente para compensar o destocking no mercado europeu e no norte-americano.

Fruto da tendência global de destocking na cadeia de valor da indústria de pasta e papel em geral, o nível de stocks nos Portos Europeus registou um acréscimo no primeiro trimestre, estando agora a níveis um pouco acima da média histórica, com impacto nos preços das fibras curtas (BHKP) que chegaram ao final do trimestre nos 1.280 dólares/tonelada.

Indicadores Operacionais (primeiro trimestre)

O Grupo Altri, através da Caima, Celbi e Biotek, produziu 239,5 mil toneladas de fibras celulósicas no trimestre, uma redução homóloga (-14,5%) em resultado da paragem programada da principal unidade industrial, a Celbi, neste período.

As vendas acompanharam a redução da produção, registando-se uma descida homóloga (-15,7%) mas um crescimento de 2,8% face ao último trimestre de 2022. As vendas cifraram-se em 251,4 mil toneladas no primeiro trimestre, impactadas pelo efeito de destocking ao longo da cadeia da valor da indústria de pasta e papel, uma consequência da desaceleração na procura global de pasta e normalização da logística mundial.

DESTAQUES FINANCEIROS

O desempenho financeiro do Grupo Altri foi influenciado pelo volume de vendas. As receitas totais atingiram os 224,7 milhões de euros, uma diminuição de 9,9% face aos primeiros três meses de 2022, influenciadas tanto pelo efeito de destocking como pelo menor contributo das vendas de energia. A partir do terceiro trimestre de 2022, a Celbi passou para um regime de autoconsumo, limitando-se as vendas apenas à geração excedentária em mercado — anteriormente era vendido o total bruto produzido — num contexto de redução dos preços.

A evolução das receitas, associada ao principais custos variáveis, que continuam a um nível mais elevado do que o verificado no primeiro trimestre do ano passado, acabaram por levar a uma evolução negativa na margem em relação ao trimestre homólogo. No primeiro trimestre, o EBITDA atingiu os 50,2 milhões de euros, um decréscimo de 17,6%, registando-se uma margem EBITDA de 22,3% (-2,2 pontos percentuais).

O resultado líquido das operações continuadas do Grupo Altri atingiu os 19,6 milhões de euros nos primeiros três meses do ano, uma redução homóloga de 34,3%.

INVESTIMENTO

O investimento líquido no primeiro trimestre de 2023 atingiu os 18,4 milhões de euros, o que compara com 6,8 milhões no período homólogo, onde se incluem cerca de 6,6 milhões relacionados com a nova caldeira de biomassa para a Caima.

Apesar do forte aumento do investimento (171%), a dívida líquida do Grupo Altri permaneceu praticamente inalterada, ascendendo a 327,5 milhões de euros. Este nível de dívida equivale a um rácio de Dívida Líquida/EBITDA LTM de 1,1x, permitindo continuar o esforço de melhoria da eficiência e sustentabilidade das nossas unidades industriais, mas também agarrar as oportunidades criadas pela bioeconomia.

SUSTENTABILIDADE

A Altri definiu quatro vetores estratégicos que centram a sua atividade e os seus futuros investimentos:

Valorizar as Pessoas
Desenvolver e Valorizar a Floresta
Apostar na Excelência Operacional e na Inovação Tecnológica
Afirmar a Sustentabilidade Como Fator de Competitividade

Com base nesta estratégia, foram identificados os principais objetivos de sustentabilidade para o Grupo, alinhados com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas, e com as expectativas dos nossos stakeholders, resultando na definição do “Compromisso 2030” do Grupo Altri. Todos os trimestres vemos avanços no sentido de um Grupo mais sustentável, do qual destacamos os seguintes:

O Grupo Altri manteve o rating ESG em A- no combate às alterações climáticas em 2022, estatuto que se enquadra na banda de ‘Liderança’ do ranking da CDP. É superior à média Europeia (B) e à do setor de Madeira e Papel (C), sendo descrito como uma referência na implementação das melhores práticas.
A CDP atribuiu um rating de B relativo ao desempenho face à Floresta, desde as políticas, compromissos, gestão de riscos, certificação, estratégia florestal, mas também um rating de B fruto do desempenho relativo à Água, que avalia impactos, potenciais riscos e respostas, oportunidades e governance.

MERCADO DE FIBRAS CELULÓSICAS

A procura global por fibras celulósicas decresceu 3,5% face ao período homólogo, sendo que a procura por Pasta Hardwood apresentou uma evolução menos negativa, recuando 3,1%. Em termos regionais, no mercado de Pasta Hardwood, onde o Grupo Altri tem uma posição predominante, destacam-se a América Latina (+19,1%) e a China (+4,3%) que, contudo, não permitiram compensar as quebras verificadas no mercado europeu e no norte-americano. Na Europa, em especial, como consequência do efeito de destocking já verificado nos últimos meses de 2022, registou-se um decréscimo significativo no primeiro trimestre de 2023.

Procura global por região

Um dos fatores importantes para confirmar o equilíbrio da procura e oferta de fibras no mercado europeu é o nível de stocks nos portos europeus. Dada a tendência global de destocking na cadeia de valor da indústria de pasta e papel em geral, o nível de stocks registou um acréscimo durante o primeiro trimestre, estando agora a níveis um pouco acima da média histórica.

O preço da pasta (BHKP) na Europa começou a registar um decréscimo a partir de fevereiro e terminar o trimestre em 1.280 dólares/tonelada. Depois de um ano de 2022 com várias limitações ao nível da oferta, estamos agora a assistir a um processo de normalização das cadeias de valor.

Evolução do Preço da Pasta BHKP na Europa (2017 ao 1T23)

A procura global por pasta solúvel (DP) desceu 2,2% no primeiro trimestre, de acordo com a Numerica Analytics (Global DP Demand Report – February 2023). Estes números de procura são ainda consequência do abrandamento verificado durante o quarto trimestre na indústria têxtil. A DP é direcionada essencialmente para o uso têxtil e usada principalmente na Ásia, região que absorve mais de 80% da procura. Em termos geográficos, a China registou um aumento 7,8%, apesar dos números negativos de outra zonas da Ásia. Apesar desta redução de procura nos primeiros dois meses do ano, há indicações que o mercado estabilizou e a procura, assim como o nível de preços, já estarão num processo de recuperação.

UM PRODUTOR EUROPEU DE REFERÊNCIA

A Altri é um produtor europeu de referência de fibras celulósicas. Para além da produção de fibras celulósicas, o Grupo está também presente no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: fibras celulósicas, licor negro e resíduos florestais.

Atualmente, a Altri gere cerca de 90,4 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council ^® (FSC^® C004615) e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification ^TM (PEFC^TM), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial.

O Grupo Altri detém três fábricas de fibras celulósicas em Portugal, com uma capacidade instalada que, em 2022, superou 1,1 milhões de toneladas/ano de fibras celulósicas.

PERSPETIVAS

O processo de normalização do mercado de pasta global, iniciado durante os últimos meses de 2022, deverá continuar durante o segundo trimestre do ano. Acreditamos que o destocking que ainda estamos a ver ao longo da cadeia de valor da indústria de pasta e papel é consequência de algum abrandamento económico e da normalização da logística global. A expectativa de mais oferta de pasta Hardwood dos novos projetos da América Latina nos próximos meses poderá estar a ampliar este efeito global de destocking. Do lado positivo, está o comportamento sólido do segmento de Tissue, que representa mais de 50% das vendas do Grupo Altri.
A reabertura da economia chinesa durante o último trimestre de 2022 era aguardada com alguma expectativa no setor, dado o seu papel central no consumo de pasta mundial. Apesar de ser uma das regiões com níveis de procura positiva (+4,3%) no primeiro trimestre, não tem sido suficiente para compensar o abrandamento noutras regiões. Apesar da descida de preços de pasta Hardwood (BHKP) no início do ano na China ter sido mais rápida que as expectativas do mercado, acreditamos que os níveis atuais de preços estarão perto dos mínimos do ano o que levará a uma reativação da procura.
Na Europa, o preço da pasta Hardwood (BHKP) na Europa tem seguido a tendência global de descida. Depois de terminar o primeiro trimestre a 1.280 dólares/tonelada, continuamos a ver uma correção nos preços, a acompanhar este processo de destocking da indústria papeleira. Acreditamos que este processo de normalização está perto do fim e, com ele, assistiremos a uma melhoria nas perspetivas de evolução dos preços.
Em termos de produção, depois da paragem programada daquela que é a maior unidade industrial, a Celbi, durante o mês de março, o Grupo Altri tem agendada a paragem para manutenção das unidades da Biotek e da Caima para outubro.
Após o desafiante ano de 2022 a tentar minimizar o efeito de uma inflação generalizada dos custos variáveis, verificámos alguma estabilização durante o quarto trimestre de 2022 e no início de 2023. No primeiro trimestre já conseguimos diminuir os custos de produção por tonelada e acreditamos que essa tendência deverá acelerar nos próximos trimestres. A tendência de redução do preço do gás natural e dos preços dos químicos tem acelerado e começamos a notar a descida no preço da madeira, além de registarmos menores necessidades de importação.
No sentido de reforçar a competitividade energética do Grupo Altri, esperamos que o projeto iniciado em 2022 de instalação de capacidade adicional de geração de energia elétrica, através de centrais fotovoltaicas nas três fábricas da Altri, inicie atividade na segunda metade de 2023.
Em relação ao Projeto Gama, na Galiza, o Grupo Altri continua a trabalhar com o objetivo de anunciar a decisão final de investimento em 2023. Continuamos a avançar nos principais pilares para a tomada de decisão, nomeadamente no estudo de impacto ambiental, projeto de engenharia, viabilidade económica, estrutura de financiamento e acesso a fundos da UE. Relembramos que o projeto Gama decorre de um Memorando de Entendimento (MdE) assinado com a Impulsa, um consórcio público-privado da Comunidade Autónoma da Galiza, para estudar em exclusivo a construção de uma unidade industrial de raiz, com uma capacidade produtiva anual de 200.000 toneladas de pasta solúvel e fibras têxteis sustentáveis.