- Produção de fibras celulósicas alcançou um volume de produção recorde de 1.142,6 mil toneladas em 2022, com os mercados externos absorverem 85% do total
- Receitas superaram, pela primeira vez, a fasquia dos 1.000 milhões de euros
- EBITDA cresceu mais de 30%, com a margem de EBITDA a manter-se elevada (28,3%) apesar da inflação dos custos variáveis
- Resultado líquido das operações continuadas aumenta para 152,1 milhões em 2022
- Investimento aumenta 73,5%, mas a dívida líquida encolhe. Rácio Dívida Líquida/EBITDA de 1,1x permite ao Grupo Altri aproveitar oportunidades futuras da bioeconomia
MENSAGEM DO CEO
O ano de 2022 marcou o Grupo Altri como um ano de forte crescimento, com significativos avanços em termos de sustentabilidade e resultados, com um forte aumento das receitas (+34%) superando pela primeira vez a marca dos 1.000 milhões de euros de faturação. Apesar do difícil contexto, o ano de 2022 veio reforçar os resultados operacionais, com 301,4 milhões de euros ao nível do EBITDA (+32,4%), assim como o resultado líquido (operações continuadas) que ascendeu a 152,1 milhões de euros.
Investimos 45,3 milhões de euros, incluindo projetos de manutenção, ambientais e de crescimento. Apesar deste forte investimento, apresentamos uma sólida posição financeira, reduzindo o nosso já baixo nível de dívida líquida (1,1x EBITDA), o que nos permite manter a flexibilidade financeira para agarrar as oportunidades futuras da bioeconomia.
Continuamos totalmente empenhados na avaliação de uma nova unidade industrial para a produção de fibras têxteis sustentáveis na Galiza, que inclui o estudo de impacto ambiental, de viabilidade económica, o projeto de engenharia, de estrutura de financiamento e de acesso a fundos da União Europeia. Este é um projeto estruturante para a indústria quer ao nível da bioeconomia e da circularidade, quer ao nível da gestão energética, utilizando tecnologia de ponta. Pretendemos, como já afirmámos, poder anunciar a decisão final de investimento durante o ano em curso.
Antevendo 2023, enfrentamos o futuro com um grande enfoque na nossa disciplina operacional, e criação de valor, tornando-nos mais resilientes, e apostando de forma inequívoca no nosso propósito de construir um mundo mais renovável.
DESTAQUES OPERACIONAIS
A procura global por fibras celulósicas registou um crescimento de 1,5% em 2022, com a procura por pasta Hardwood a aumentar 2,9%. Praticamente todas as geografias apresentaram uma evolução positiva, com os mercados de maior dimensão como a China (+2,1%) e a Europa Ocidental (+3,0%) a registarem evoluções positivas no total do ano.
A evolução positiva da procura, num contexto de desequilíbrio da procura e oferta de pasta no mercado Europeu, ditou um aumento dos preços das fibras curtas (BHKP) durante o último ano. No final de 2022, o preço de tabela do BHKP na Europa estabilizou nos 1.380 dólares/ton.
Indicadores Operacionais (Anual)
O Grupo Altri, através da Caima, Celbi e Biotek, apresentou um volume total de fibras celulósicas produzidas recorde de 1.142,6 mil toneladas, 1,5% acima do registado no ano anterior. O volume total de pasta produzida no quarto trimestre atingiu as 290,4 mil tons, 11,8% acima do trimestre homólogo e em linha com o trimestre anterior, apesar da paragem programada ocorrida na Caima.
Em termos de vendas, a descida homóloga (-4%) para 1.107,6 mil toneladas no total de 2022 é explicada pela quebra homóloga de 9% registada no último trimestre do ano devido a algum abrandamento na procura. Os mercados externos representaram 85% das vendas.
DESTAQUES FINANCEIROS
O desempenho financeiro do Grupo Altri foi influenciado pelo volume de produção de fibras, pela evolução das vendas, mas principalmente pela alta dos preços nos mercados internacionais. As receitas totais, que incluem outros rendimentos, atingiram os 1.066,2 milhões de euros, um crescimento de 34,4% face a 2021. No quarto trimestre, as receitas ascenderam a 260,4 milhões.
O EBITDA atingiu os 301,4 milhões de euros em 2022, um aumento de 32,4% face a 2021, atingindo uma margem de EBITDA de 28,3%, o que se traduz numa redução de 0,4 p.p. face ao período homólogo, apesar da forte inflação dos diversos custos variáveis sentida durante o ano passado.
No quarto trimestre de 2022, o EBITDA atingiu os 78,1 milhões de euros, um aumento de 57,3% face ao mesmo trimestre do ano anterior. O Grupo Altri alcançou uma margem EBITDA de 30,0%, um aumento de 6,1 p.p. ao comparar com o período homólogo, fruto da estabilização dos preços dos principais custos variáveis, mas essencialmente devido ao efeito negativo do regime de energia regulado que tinha afetado as contas do Grupo Altri no final de 2021.
Demonstração dos resultados de 2022
Apesar do ambiente inflacionista de vários custos variáveis, o Grupo Altri conseguiu manter praticamente o mesmo nível de rentabilidade ao nível do EBITDA e até uma melhoria ao nível do resultado operacional em 2022. O resultado líquido das operações continuadas do Grupo Altri atingiu 152,1 milhões de euros em 2022, um aumento de 23% ao comparar com 2021.
No quarto trimestre, o resultado líquido das operações continuadas atingiu cerca de 34,7 milhões, um crescimento homólogo de 4,3%. Esta evolução mais moderada do resultado é explicada pela evolução negativa dos hedges cambiais, assim como do aumento da taxa de imposto efetiva no trimestre, fatores que foram, ainda assim, compensados no lado operacional.
INVESTIMENTO
O Grupo Altri aumentou em 73,5% o investimento durante o último ano. Depois dos 26,1 milhões de euros investidos em 2021, o investimento líquido total realizado em 2022 foi de 45,3 milhões, incluindo cerca de 10,3 milhões de euros da nova caldeira de biomassa para a unidade industrial da Caima. Em termos trimestrais, o investimento líquido total no quarto trimestre atingiu os 10,5 milhões.
Evolução do investimento líquido total
Apesar do reforço do investimento para maximizar a eficiência das operações, mas também dos dividendos entregues aos acionistas, incluindo os 37,2% do capital da Greenvolt, o endividamento líquido do Grupo Altri reduziu-se. A dívida líquida cifrou-se em 325,8 milhões de euros no final de 2022, uma redução face a 344,0 milhões no final de 2021. Este nível de dívida equivale a um rácio de Dívida Líquida/EBITDA LTM de 1,1x.
Evolução da dívida líquida
SUSTENTABILIDADE
A Altri definiu quatro vetores estratégicos de desenvolvimento que centram a sua atividade e os seus futuros investimentos:
- Valorizar as Pessoas
- Desenvolver e Valorizar a Floresta
- Apostar na Excelência Operacional e na Inovação Tecnológica
- Afirmar a Sustentabilidade Como Fator de Competitividade
Com base nesta estratégia, foram identificados os principais objetivos de sustentabilidade para o Grupo, alinhados com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas, e com as expectativas dos nossos stakeholders.
O “Compromisso 2030” do Grupo Altri, que tem registado avanços significativos trimestre a trimestre, destacando-se a redução de emissões de GEE (âmbito 1 e 2) em 24% em 2022 vs 2020 (Objetivo 2030: -51%); o uso de energia primária nas fábricas do Grupo Altri de origem renovável em 93% durante 2022 (Objetivo 2030: 100%); 28 mulheres em posições de liderança no final de 2022 (Objetivo 2030: 38 de 19 em 2018); uso de madeira de origem certificada subiu para 70% em 2022 (Objetivo 2030: 80% de 57% em 2018); e 7 estações de biodiversidade no final de 2022 (Objetivo 2030: 15 de 2 em 2018).
Perante estes resultados, o Grupo Altri continuou a melhorar os seus níveis ratings ESG, com a atribuição do rating BBB pela agência MSCI em 2022, uma melhoria de um nível relativo ao rating anterior. O Grupo Altri manteve o rating A- no combate às alterações climáticas em 2022, um dos estatutos na banda “Liderança” do ranking da agência CDP, estando acima da média Europeia regional.
MERCADO DE FIBRAS CELULÓSICAS
A procura global por fibras celulósicas durante 2022 apresentou um crescimento de 1,5% face a 2021, sendo que a procura por pasta Hardwood aumentou a um nível mais acelerado atingindo 2,9%, de acordo com o PPPC (World Chemical Market Pulp Global 100 Report – December 2022).
No mercado de pasta Hardwood onde o Grupo Altri tem uma posição predominante, de destacar o Japão (+10,9%), a América Latina (+5,7%) e o resto da Ásia/Africa (+4,5%). Os mercado de maior dimensão como a China (+2,1%) e a Europa Ocidental (+3,0%) registaram evoluções positivas no ano, apesar de uma desaceleração generalizada durante o quarto trimestre de 2022.
Procura global por região
Um dos fatores relevantes para confirmar o equilíbrio da procura e oferta de pasta no mercado Europeu é o nível de stocks nos Portos Europeus. Durante o quarto trimestre, esse nível de stocks estabilizou perto de valores mais próximos das médias dos últimos anos.
Durante o quarto trimestre de 2022, o preço de tabela do BHKP na Europa manteve um nível estável de 1.380 dólares/ton. Em geral, o mercado Europeu apresentou um ano de 2022 com um nível de procura elevada do BHKP, apesar de algum abrandamento sentido no final do ano.
Evolução do Preço da Pasta BHKP na Europa (2017 ao 4T22)
A Pasta Solúvel (DP) registou um decréscimo na procura global de 0,2% durante o ano de 2022, de acordo com a Numera Analytics (Global DP Demand Report – December 2022). A DP é direcionada para o uso têxtil e usada principalmente na Ásia, que absorve mais de 80% da procura. Em termos regionais, a China apresentou decréscimo de 0,2%, depois de números positivos durante a primeira metade do ano. Em termos de preços de DP, e em linha com a procura, depois de uma subida acentuada até ao primeiro semestre de 2022 assistimos a uma correção durante a segunda metade do ano.
UM PRODUTOR EUROPEU DE REFERÊNCIA
A Altri é um produtor europeu de referência de fibras celulósicas. Para além da produção de fibras celulósicas, o Grupo está também presente no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados: pasta, licor negro e resíduos florestais.
Atualmente, gere cerca de 90,4 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council® (FSC® C004615) e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification TM (PEFCTM), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial.
O Grupo Altri detém três biorefinarias em Portugal, com uma capacidade instalada que, em 2022, superou as 1,1 milhões de toneladas/ano de fibras celulósicas.
PERSPETIVAS
O mercado global de fibras celulósicas está num processo de normalização. Depois de um comportamento bastante forte em 2022, a Europa mostrou algum abrandamento perto do final do ano e no início de 2023, nomeadamente nos segmentos de uso final mais cíclico como o Decór (construção) e I&E (Impressão & Escrita), mantendo-se em níveis positivos e sólidos a procura no Tissue. A China, depois de períodos sucessivos e prolongados de confinamento, diminuiu as medidas restritivas durante o último trimestre de 2002. Acreditamos que a reabertura da economia chinesa poderá ter um impacto relevante na procura global de pasta a partir do segundo trimestre de 2023. O preço do BHKP na Europa manteve o nível de 1.380 dólares/ton durante o mês de Janeiro tendo corrigido para níveis perto de 1.300 dólares/ton no início de março de 2023.
Em termos de oferta, e com uma maior normalização da logística global, acreditamos que muitas das restrições para abastecer partes do globo nos últimos anos, estão ultrapassadas. Como tal, alguma reação positiva do mercado chinês poderá ser abastecida pelo mercado da América e contribuirá para absorver a grande parte da capacidade dos novos projetos, sediados na América Latina, que poderão começar a chegar ao mercado durante a segunda metade de 2023.
O Grupo Altri tem agendada a paragem para manutenção das suas três unidades de produção em Portugal ao longo de 2023. A Celbi esteve parada em fevereiro, seguindo-se novas paragens na segunda metade do ano, com a Biotek em setembro e a Caima em outubro.
Após um 2022 extremamente desafiante a tentar minimizar o efeito de uma inflação generalizada dos custos variáveis, começámos a verificar alguma estabilização dos preços no quarto trimestre de 2022 e no início de 2023. Os principais fatores para o acréscimo relevante no custo de produção foram a evolução do preço do gás natural e eletricidade, o preço dos químicos e o custo da madeira, devido ao maior nível de importação e à evolução do dólar. Adicionalmente, no sentido de reforçar a competitividade energética do Grupo Altri, esperamos que a instalação de capacidade adicional de geração de energia elétrica, através de centrais fotovoltaicas nas três fábricas da Altri, inicie atividade nos próximos meses.
Em relação ao projeto Gama, na Galiza, o Grupo Altri continua a trabalhar com o objetivo de anunciar a decisão final de investimento relativa à construção de uma unidade industrial de raíz, com uma capacidade produtiva anual de 200.000 toneladas de pasta solúvel e fibras têxteis sustentáveis. Estamos a avançar nos principais pilares para a tomada de decisão, nomeadamente no estudo de impacto ambiental, projeto de engenharia, viabilidade económica, estrutura de financiamento e acesso a fundos da União Europeia.
Fonte: Altri
